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二是拓展多元市场。加大对企业赴境外参展力度，举办系列贸易促进活动，办好第139届、140届广交会，鼓励企业用好国别贸易指南和外贸促进信息，帮助企业更好对接市场。
当前资本市场正经历前所未有的变革与挑战，如何借助专业投研力量优化资产配置，成为投资者迫切关注的核心命题。与此同时，中国公募基金行业正经历从规模扩张向高质量发展的深刻生态变革，基金经理队伍的迭代更新与投研体系的深度重塑，为市场注入全新活力。
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中金发布研报称，由于智谱（02513）模子加快迭代握续领跑，以及卑鄙需求开释，上调26/27年收入72%/93%至30/71亿元，督察跑赢行业评级，由于公司ARR大超预期，详尽琢磨盈利估计调治和估值核心，该行上调打算价13%至900港元，对应2027年50倍P/S（由于27年收入可见度相对明晰，切换估值至27年），较现时股价有30%上行空间，公司现时去还在27年38倍P/S。
中金主要不雅点如下：
智谱25年功绩合乎该行预期，罢休26年3月ARR超预期
公司公布2025年功绩：收入7.24亿元，同比增长132%，正规实盘配资十大平台25年功绩合乎该行及阛阓预期。公司透露罢休26年3月，MaaS API
中航资本ARR已达到17亿元（2.5亿好意思元），同比增长60倍。由于模子智能水平栽培+卑鄙需求放量，26年API ARR增长态势大超该行及阛阓预期。
卑鄙需求放量，MaaS API收入端和利润率超预期大幅增长
2025年API收入1.9亿元，同比增长293%；阐述公司透露，罢休26年3月，API ARR同比增长60倍达17亿元。同期，2025年MaaS
API毛利率达到18.9%，相较于2024年的3.3%同比增长5倍，API Token利润水平终了权贵栽培。
Agentic AI呈现细则性趋势，栽培坐褥力并加快浸透
2025年企业级智能体业务收入1.65亿元，同比增长249%；企业级通用大模子收入3.66亿元，同比增长70%；26年年头以来OpenClaw诳骗出圈，公司也于3月推出Claw
Plan，上线20天订阅用户超40万。
基座模子握续迭代，才调超过激动量价皆升
公司在26年开年以来握续发布GLM-5、GLM-5-Turbo以及GLM-5.1屡次迭代，Coding&Reasoning&Agent等核心才调握续保握巨匠第一梯队，API调用订价也较25年年底栽培83%，但卑鄙关于头部模子需求一经隆盛，公司议价权迟缓体现。
风险辅导：模子迭代不足预期，卑鄙需求不足预期。
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