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周一（1月26日）亚欧时段，现货黄金震荡上行，现交投于每盎司5075美元附近，日内涨幅约1.8%，此前一度创下5092.94美元/盎司的历史新高，延续前五个交易日涨势。随着投资者在持续的地缘政治和贸易相关不确定性中继续寻求传统避险资产，金价仍持看涨倾向。
北京时间1月26日早间，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司关口，再创历史新高。截至发稿，现货黄金价格已上涨至5075.25美元/盎司，盘中最高价格达5092.94美元/盎司。
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来源：东吴证券
近日，全球商业航天领域的密集动态引发资本市场高度关注。东吴证券发布最新行业研究报告指出，在海外巨头技术跃进与国内产业化提速的双重驱动下，以低轨卫星和太空算力为核心的新一代太空基础设施正加速建设，并催生对高效、可靠的太空能源解决方案的迫切需求，太空光伏等核心环节有望迎来历史性发展机遇。
海外：运力与算力革命并进，星舰或开启“非线性增长”时代
报告重点分析了以马斯克旗下SpaceX为代表的海外领军企业动向。SpaceX的核心进展体现在两个方面：一是“太空算力”落地在即，马斯克预计2-3年内规模化太空算力将成为现实；二是“太空运力”有望实现指数级突破。其“星舰”项目目标明确：今年实现完全复用，将进入太空成本降低100倍；未来三年内，发射频率目标超过每小时1次，终极目标是年产1万艘星舰。
若按星舰单次近地轨道运力100吨计算，其年总运载能力将达百万吨级。假设用于部署单颗1吨重的卫星，理论上三年内年发射量可达百万颗量级，远超当前全球每年约3000颗的水平。这意味着，广州配资公司围绕低轨卫星的制造、发射、应用产业链将迎来颠覆性的扩张机遇。
国内：战略加码，产业化进程全面提速
中国在太空新基建领域的步伐同样铿锵有力。报告指出，近期我国向国际电联（ITU）一次性提交了20.3万颗卫星的频轨资源申请，创下历史纪录，展现了前瞻性布局的决心。在具体实施层面，中国星网计划在2026至2030年间部署约1.3万颗低轨卫星，并已启动相关招标流程；此外，“千帆”等星座计划也相继披露，目标在2030年前实现超万颗卫星在轨。
报告测算，仅中国星网和千帆两大星座，在2026-2037年间年均卫星发射需求或接近3000颗。同时，与太空算力相关的“星算”、“辰光”等国家级计划也在推进中，其中“辰光一号”有望于2026年初发射。国内商业航天正从技术验证迈向规模化、产业化发展的关键阶段。
技术迭代：钙钛矿光伏成太空供能“新宠”
在太空能源领域，技术创新是核心驱动力。报告关注到，以Singfilm Solar、上海港湾等为代表的海内外企业，正积极将钙钛矿光伏技术导入太空应用。钙钛矿组件凭借其高功率质量比（能质比）、可柔性化等优势，被认为是未来太空飞行器及卫星平台的理想能源解决方案。
例如，Singfilm Solar的柔性钙钛矿组件计划于2026年第四季度搭乘SpaceX火箭升空；上海港湾自2023年起已有4颗搭载钙钛矿电池的卫星在轨验证。头部企业的陆续导入，标志着该技术路径正从实验室走向太空实战。
投资聚焦：太空光伏产业链迎来价值重估
基于上述“运力爆发、卫星放量、能源先行”的逻辑，东吴证券在投资建议中重点推荐了太空光伏这一有望率先兑现业绩的赛道，并梳理了三条主线：
恒正网配资太空电源：推荐及关注在卫星用钙钛矿、高效异质结（HJT）、砷化镓等太空光伏技术路径有前瞻布局的企业，如钧达股份、明阳智能、上海港湾、天合光能、晶科能源等。
海外产能建设受益方：随着国内外太空光伏产能的规划与建设，以及潜在的“T+X”（特斯拉及产业链）审厂需求，光伏核心设备厂商有望受益，可关注迈为股份、奥特维、捷佳伟创等。
关键材料与供应链：推荐在导电浆料、CPI膜（柔性盖板）等上游关键材料领域具备技术壁垒和客户对接能力的公司，如帝科股份、福斯特等。
报告同时提示，需关注政策推进、商业航天技术进展、钙钛矿组件长期在轨稳定性不及预期等风险。
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责任编辑：郭栩彤 中金汇融
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