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1月22日，定制家居龙头企业志邦家居（603801.SH）发布2025年度业绩预告。公司预计全年归母净利润为1.7亿元至2.2亿元，同比下降42.92%至55.89%；扣非归母净利润下滑更为明显，同比降幅预计达55.82%至67.60%。
专题：市场“降温”导向或延续 机构建议降低主题仓位待切换布局
曾在2025年创下国产创新药授权出海首付款纪录的三生国健（688336），公布了2025年年度业绩预告。
1月26日晚间，公司发布公告称，2025年预计实现营收42亿元左右，同比增加251.76%；实现归母净利润29亿元左右，比上年同期增长311.35%。
对于业绩变化的原因，三生国健表示，报告期内，公司与辉瑞公司达成重要合作，收到后者就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.90亿元，导致2025年度的营业收入、归母净利润以及扣非归母净利润均出现较大幅度的增长。
财报数据显示，2025年前三季度，三生国健实现归母净利润3.99亿元。据此计算，公司2025年第四季度归母净利润预计25.01亿元。
近年来，BD（商务拓展）交易成为国内生物医药行业最受关注的话题之一。
三生国健在2025年半年报披露，2025年5月，三生国健及三生制药和沈阳三生共同授予被许可方辉瑞在许可区域及领域的独家开发、生产和商业化许可产品707项目（即同时靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体产品）的权利。辉瑞保留通过支付额外付款获得在中国大陆商业化许可产品的权利。
根据协议，辉瑞将支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款、最高可达48亿美元的不可退还和不可抵扣的里程碑款项，以及根据许可产品于许可区域的年度净销售额按约定的双位数的梯度比例计算得到的特许权使用费。
12.5亿美元的首付款，也刷新了国产创新药授权出海首付款纪录。此前，该纪录由百利天恒的双抗ADC药物BL-B01D1所创下，彼时与百时美施贵宝（BMS）达成授权交易的首付款为8亿美元。
三生国健表示，这笔交易的首付款一举打破了中国BD首付款纪录，不仅彰显中国创新药的硬核实力，也是国际巨头对国产创新药价值的重新评估与定义。从行业趋势来看，这一交易为后续国产创新药的BD合作提供了新的标杆，激励更多药企加大研发投入，追求具有全球竞争力的创新药项目。
国家药监局数据显示，2025年，我国已批准上市的创新药达76个，超过2024年的48个，创历史新高。此外，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，远超2024年全年519亿美元和94笔，同样创历史新高。
其中，靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体代表了一类新型癌症疗法，有望成为下一代肿瘤治疗的基石药物。目前，已有多家国内创新药企在此领域达成BD交易。
荣昌生物于1月12日宣布，与跨国药企艾伯维就荣昌生物自主研发的新型靶向PD-1/VEGF双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议。据测算，此次合作中首付款叠加各项里程碑付款，交易总额最高可达56亿美元。
今日看点
▼聚焦一：一批公司预告2025年业绩扭亏
通化东宝：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为12.42亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。报告期内，公司依托本次胰岛素集采中标优势，推动门冬、甘精等胰岛素类似物产品快速上量，市场份额迅速提升；同时，利拉鲁肽注射液与恩格列净片等产品同样取得良好增长，多品类协同发力，带动国内销售收入较上期大幅攀升；公司国际化战略成效显著，出口收入增长明显。公司转让厦门特宝生物工程股份有限公司股权产生收益，导致净利润大幅增加。
多氟多：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润2亿元—2.8亿元，上年同期亏损3.08亿元。预告期内，受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司六氟磷酸锂、新能源电池等主要产品销量同比大幅提升，带动毛利实现显著增长。与此同时，公司坚守契约精神，按约定执行部分长期协议中的低价订单，对本期盈利水平造成一定影响。
中国稀土：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.43亿元—1.85亿元，上年同期亏损2.87亿元。
公司表示，2025年上半年，稀土市场行情整体上涨，公司强化市场研判，调整营销策略，把握采销节奏，实现销售同比增长，有效提升经营创效水平。同时根据会计准则要求对部分计提的存货跌价准备予以冲回，对上半年利润产生一定正向影响。但下半年，受市场环境、供需调节等因素影响，部分中重稀土产品价格下行，特别是进入第四季度中重稀土产品价格下跌明显。根据会计准则要求，第四季度计提存货跌价准备金额环比增加，冲减了公司部分利润。
先达股份：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元到1.55亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。公司主要产品烯草酮销售价格较去年同期显著上涨，推动公司产品毛利率整体提升；本年度创制产品吡唑喹草酯系列成功上市并实现销售，进一步带动国内制剂产品毛利率增长。
奥瑞德：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.2亿元到1.6亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。报告期内，公司对外转让哈尔滨秋冠光电科技有限公司、奥瑞德光电（郑州）投资管理有限公司股权，七台河奥瑞德光电技术有限公司被法院宣告破产，公司因上述事项确认了大额投资收益，导致公司本期归属于母公司所有者的净利润实现扭亏为盈。
迈得医疗：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润6652.13万元左右。2025年度，公司归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者扣除非经常性损益的净利润实现扭亏为盈，主要系公司营业收入增长所致。
博力威：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润约5900万元。本期业绩变化主要系公司电摩、两轮车换电业务放量，推动大圆柱电芯实现满产满销，叠加欧洲电助力车市场复苏、储能客户出货增加，产能释放带来规模效应，成本管控与费用效率持续优化；此外，资产减值影响减弱，共同推动营收与净利润显著增长。
微芯生物：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润5346万元左右，将实现扭亏为盈。报告期内，公司营业收入相应增长，归属母公司所有者的净利润实现扭亏为盈。
德才股份：披露业绩预告。公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为5100万元到6100万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。报告期内，公司订单结构持续优化，项目质量稳步提升，毛利率改善带动整体毛利润增长。
远东股份：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为4500万元到6500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。2025年，公司智能缆网营收规模持续扩大；智能电池/储能产能利用率上升，大幅减亏；智慧机场订单充足，经营稳健。
光电股份：披露业绩预告。公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润4500万元至5500万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈。2025年度，公司防务产品、光电材料与元器件产品交付较上年同比增加，销售收入有所增长；公司参股投资企业预计实现盈利。
百洋股份：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润4100万元—5200万元，上年同期亏损1525.42万元。报告期内，公司食品加工业务积极应对国际贸易环境变化，广州配资公司有效化解关税风险，罗非鱼食品出口规模持续扩大，助力行业健康发展；饲料业务企稳回升，主要产品销量大幅增长，应收账款加快周转；远洋捕捞业务稳定保障优质渔业资源供给，收入稳步提升。
概伦电子：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润3600万元左右。报告期内，公司持续加大产品研发和技术提升力度，积极拓展产品种类，不断提升产品技术水平和市场竞争力，EDA软件授权、技术开发解决方案等业务均实现较快增长。
浙江正特：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润3400万元—4000万元，上年同期亏损1398.1万元。报告期内，公司核心客户开发成效显著，营业收入实现增长，有效驱动利润增长；公司产品结构持续优化，星空篷及其配件等高附加值产品销售额提升，带动整体盈利水平改善。
依米康：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润2500万元—3700万元，上年同期亏损8713.72万元。业绩变动主要原因系本报告期公司精密散热产品业务收入大幅增长所致。
杭钢股份：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为2200万元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。报告期内，在公司主营业务大幅度减亏的情况下，叠加公司处置子公司股权产生的投资收益以及获得的政府补助等非经常性损益影响，预计归属于母公司所有者的净利润实现扭亏为盈。
富淼科技：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润1280万元到1900万元。报告期内，因公司在内销市场上聚焦高附加值市场，主动剥离低毛利化学品业务，给内销业务的销售造成短期压力，内销化学品收入同比下降。但公司积极开拓海外市场，外销化学品收入同比增长。同时因园区内企业需求的下降，导致蒸汽与氢气销量减少。得益于公司业务组合的优化与高附加值产品占比提升，导致整体毛利率同比增长。
▼聚焦二：海科新源：与比亚迪锂电池签署长期合作协议暨湖北项目管输合作协议
公司与深圳市比亚迪锂电池有限公司（以下简称“比亚迪锂电池”）于2026年1月23日签署《长期合作协议暨湖北项目管输合作协议》。协议约定，在协议有效期内，海科新源以管输方式向比亚迪锂电池湖北项目供应协议所购产品每年至少10万吨。产品的实际采购数量以双方签署的相关协议为准。
协议内容显示，该协议有效期限为三年，比亚迪锂电池湖北项目拟向海科新源采购四款溶剂，分别为碳酸二甲酯/DMC、碳酸乙烯酯/EC、碳酸甲乙酯/EMC、碳酸二乙酯/DEC，就上述四款溶剂，海科新源保证产能满足比亚迪锂电池湖北项目每年至少10万吨的产品需求。海科新源承担管输建设工程及相关费用，保证其产品优先满足比亚迪锂电池湖北项目电解液生产的连续性需求。
▼聚焦三：多家公司拟定增募资
浙海德曼：披露向特定对象发行股票预案。本次发行拟募集资金总额不超过15.17亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于高端复合化机床产业化项目、高端精密机床与机器人硬件智造研发项目、补充流动资金。
安路科技：披露向特定对象发行A股股票预案。本次发行募集资金总额预计不超过12.62亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发项目、平面工艺平台FPGA&FPSoC芯片升级和产业化项目。
川环科技：披露向特定对象发行A股股票预案。本次发行拟募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于川环科技（华东）智造总部基地项目（一期）及补充流动资金。
业绩精选
友好集团：披露业绩预告。公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润1450万元至1650万元，同比增加357%到420%。报告期内，公司积极配合政府提振消费相关举措，增首店、强首发、做首展，协同政府发放专项惠民消费券，有效带动整体销售。
宁波东力：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元—2.05亿元，比上年同期上升324.74%—346.53%。报告期内，归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升，主要系本期收到司法机关的执行款1.37亿元所致，该项目属于非经常性损益；扣除非经常性损益后的净利润比上年同期上升，主要系公司高功率密度智能化产品市场推广应用，同时公司通过持续深化精益化管理，产品质量和生产效率不断提高，产品毛利率有所提升所致。
吉鑫科技：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润1.15亿元至1.69亿元，同比增加277.15%到454.09%。报告期内，公司风电业务风况优于往年，利用小时数提升；铸件业务行业需求饱满，整体需求向好，铸造板块订单同比增加，规模效应直接摊薄固定成本，生铁、废钢、树脂等原材料价格回落，成本端减压转化为利润增量。
普利特：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润3.61亿元—4.16亿元，比上年同期增长155.76%—194.73%。报告期内，公司改性材料板块业务实现高速增长；新能源板块业绩较上年同期显著改善。
一心堂：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元—3.3亿元，比上年同期增长127.79%—189.12%。截至2025年12月31日，公司拥有直营连锁门店1.1112万家，全年净减少386家。2025年，通过精细化管理和一系列措施，优化资源配置，确保费用支出与业务目标相匹配，从而提高公司运营效率和盈利能力。
邦基科技：披露业绩预告。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润1.1亿元到1.35亿元，同比增加119.43%到169.3%。报告期内，直销渠道合作的规模化养殖企业存栏量增加，拉动公司产品销量及销售收入同步增长，进而推动整体盈利规模提升。
新联电子：披露业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润5.52亿元—6.11亿元，比上年同期增长106.80%—129.11%。预计2025年度非经常性损益对净利润的影响金额为4.33亿元至4.62亿元，较上年同期（1.33亿元）大幅增加，主要系公司理财产品投资收益增加及持有的交易性金融资产公允价值变动收益增加所致，该事项属于非经常性损益。
定增&重组
埃夫特：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权。公司已与交易意向方签署了《股份收购意向协议》，约定公司拟通过发行股份及支付现金的方式取得交易标的控制权。经初步测算，本次交易预计不构成重大资产重组。公司股票自2026年1月27日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
重大事项
紫金矿业：北京时间2026年1月26日，公司控股的紫金黄金国际有限公司（以下简称“紫金黄金国际”）与Allied Gold Corporation（以下简称“联合黄金”，多伦多证券交易所和纽约证券交易所两地上市）签署《安排协议》，紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格，收购联合黄金全部已发行的普通股，收购对价共计约55亿加元（约合人民币280亿元）。
公告显示，联合黄金核心资产包括在产的马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体（含Bonikro和Agbaou金矿），及将于2026年下半年建成投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿。根据公开披露信息，截至2024年底，联合黄金拥有金资源量533吨，平均品位1.48克/吨；联合黄金2023、2024年分别产金10.7吨、11.1吨；预计2025年产金11.7—12.4吨；依托Sadiola项目改扩建及Kurmuk项目建成投产，预计2029年产金将提升至25吨。
康普顿：因相关方筹划可能导致公司股价异常波动之重大事项，经公司向上海证券交易所申请，公司股票于2026年1月26日紧急停牌一天。停牌期间，相关方就重大事项进行了充分沟通与论证，但部分核心条款未能达成一致意见，基于审慎决策原则，为切实维护公司全体股东及公司利益，经慎重考虑、协商，决定终止筹划本次重大事项。公司股票自2026年1月27日开市起复牌。
今飞凯达：公司于近日收到某国际知名汽车制造商出具的供应商定点通知邮件。该客户选择公司作为其定点供应商，为其开发并供应铝合金轮毂产品，具体产品供货时间、供货价格、供货数量以与客户签订的正式供应合同或销售订单为准。
铜陵有色：披露股票交易异常波动公告称，公司目前生产经营情况正常，公司内部经营环境未发生重大变化。近期，公司主产品中阴极铜、黄金、白银等产品的市场价格累计涨幅较大，铜精矿加工费低位运行。截至目前，米拉多铜矿二期工程正式投产的时间尚不确定，预计将对公司2026年的经营业绩产生一定影响。
江中药业：经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称将于2026年1月30日起由“江中药业”变更为“华润江中”，公司证券代码“600750”保持不变。
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责任编辑：宋雅芳
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